Ganhos básicos por ação. Para empresas que possuem uma estrutura de capital complexa, ou seja, emitiram títulos potencialmente dilutivos, o EPS diluído é considerado como uma métrica mais precisa do que o EPS básico. O EPS diluído leva em conta todos os ganhos por ação. Os valores mobiliários dilutivos pendentes que poderiam potencialmente ser exercidos, tais como opções de compra de ações e ações preferenciais conversíveis e mostra como tal ação afetaria o lucro por ação Se uma empresa tiver uma estrutura de capital simples, significando que não emitiu quaisquer títulos potencialmente dilutivos, EPS pode ser uma métrica útil em suas próprias Empresas com uma estrutura de capital complexa deve relatar o EPS básico e EPS diluído para fornecer uma imagem mais precisa do seu lucro por ação EPS básica será sempre o maior dos dois Se a empresa tem um simples Estrutura de capital, ele só precisa relatar EPS básico. Exemplo dos ganhos básicos por empresa Share. A empresa relata um lucro líquido de 100 milhões após expen E impostos A empresa emite dividendos preferenciais para seus acionistas preferenciais de 23 milhões, deixando os ganhos disponíveis para os acionistas ordinários de 77 milhões A empresa tinha 100 milhões de ações ordinárias em circulação no início do ano e emitiu 20 milhões de novas ações ordinárias no segundo semestre Do ano Como resultado, o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação é de 110 milhões 100 milhões de ações para o primeiro semestre do ano e 120 milhões de ações para o segundo semestre do ano 100 x 0 5 120 x 0 5 110 Dividindo o Ganhos disponíveis para acionistas comuns de 77 milhões pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação de 110 milhões dá um EPS básico de 0 70. Impacto do lucro básico por ação. Comércio de ações sobre múltiplos de lucro por ação, portanto, um aumento no básico EPS Pode fazer com que o preço de uma ação aumente de acordo com os ganhos crescentes da empresa em uma base por ação Aumentar o EPS básico, no entanto, não significa que a empresa está gerando maior lucro Gs em uma base bruta As empresas podem comprar de volta as ações, diminuindo sua contagem de ações como resultado e distribuir lucro líquido menos dividendos preferenciais sobre menos ações ordinárias BPA básica poderia aumentar mesmo se os ganhos absolutos diminuir com uma queda contagem de ações ordinárias Outra consideração para EPS básico é Seu desvio do EPS diluído se as duas medidas do EPS forem cada vez mais diferentes, pode mostrar que há um potencial elevado para que os acionistas ordinários atuais sejam diluídos no futuro. Lucro Básico por Ação vs Lucro Diluído. Investimento Lição 4 - Analisando uma Demonstração de Resultados. O lucro diluído por ação, ou EPS diluído como é muitas vezes chamado, é uma versão mais precisa de quanto lucro é deixado para você, o proprietário, para cada ação de ações que você tem em uma empresa Walker e Walker Getty Images. Updated dezembro 28, 2017. A seguir na nossa lição sobre a análise da demonstração de resultados é discutida a diferença entre o lucro básico por ação, ou EPS básico, e o lucro diluído por ação, ou Dilu Ted EPS Esta é uma área particularmente importante para os investidores de ações porque, se você não for cuidadoso, você pode acabar usando a figura errado EPS e, assim, acabar com uma proporção enganosa preço / lucro relação PEG e dividendos ajustados razão PEG. Compreender a diferença entre EPS básico e EPS diluído. Quando você mergulha na declaração de lucro e perda de uma empresa, você tem que fazê-lo em dois levels. The primeiro é olhar para o negócio inteiro ou seja, como rentável é a empresa como um todo. A segunda é examinar os lucros por ação Lembre-se que as empresas publicamente negociadas são cortadas em pedaços individuais com cada uma dessas peças que representam parte da torta de propriedade global Quanto do rendimento após impostos é cada peça individual da empresa com direito a receber. Para o investidor individual, este último valor é o que realmente conta. Se uma empresa gera mais e mais lucros a cada ano, mas muito pouco desse lucro adicional chega aos acionistas em uma base por ação devido à diluição decorrente de novas emissões de ações para Fusões e aquisições, opções de ações dadas a executivos ou títulos dilutivos, tais como warrants ou ações preferenciais conversíveis, a prosperidade do negócio não significa muito, pois ainda poderia ser um investimento terrível. Este é um problema bastante comum e um que você provavelmente vai descobrir Mais frequentemente do que não As equipes de gestão verdadeiramente favoráveis aos acionistas se concentram nos resultados por ação, priorizando-o sobre o tamanho da empresa Eles compreendem E que cada vez que uma nova ação é emitida, os proprietários existentes estão, de fato, vendendo alguns de seus ativos de negócios atuais e entregando-se a quem está recebendo essa ação. Felizmente, os contadores que desenvolvem as regras GAAP para as demonstrações financeiras encontradas em O relatório anual e arquivamento 10-K veio com uma solução Não é perfeito, e ele não vai pegar tudo, mas é um ótimo lugar para começar Eles decidiram exigir dois ganhos diferentes por valores de participação a ser exibido pelas empresas em suas divulgações . O primeiro é conhecido como Basic EPS O lucro básico por ação é um simples cálculo simples que tenta levar o lucro líquido aplicável às ações ordinárias por um período e dividi-lo pelo número médio de ações em circulação para esse mesmo período. Por exemplo , Se uma empresa tivesse 100.000.000 de lucro líquido aplicável às ações ordinárias para o exercício fiscal mais recente, e começou esse ano com 20.0000,00 ações em circulação e terminou esse ano com15.000.000 saídas de ações O cálculo de EPS Básico seria 100.000.000 20.000.000 15.000.000 2 ou 5 71. O segundo é conhecido como Diluído EPS O lucro diluído por ação ajusta o lucro básico por ação, incluindo toda a diluição potencial que, se desencadeada a preços e condições atuais, Por exemplo, usando a nossa ilustração anterior, se houvesse 5.000.000 partes de ações que poderiam ser emitidas a qualquer momento devido a um título convertível detido por um investidor cedo sendo elegíveis Para a conversão em um preço mais baixo do que o preço de mercado atual, a fórmula precisaria de explicar para que o EPS diluído seria 100.000.000 20.000.000 15.000.000 5,000,000 2, ou 4 44.Alguns Pensamentos Sobre Como Usar EPS Diluído Ao Analisar Um Negócio. Sobre o EPS diluído, que discutiremos mais adiante nesta lição, é o fato de que conversões anti-dilutivas não estão incluídas no cálculo. A razão para isso É que fazê-lo aumentaria o lucro por ação, o que não é provável que aconteça no mundo real o que pessoa sã iria exercer uma opção subaquática ou conversível segurança a um preço que faz com que eles paguem mais do que poderiam obter se eles fossem para o aberto Mercado e ações compradas Isto significa, para fornecer uma ilustração, as opções de ações subaquáticas não estão incluídas no cálculo do EPS diluído, mas as opções de ações que são elegíveis para conversão e têm um preço de exercício abaixo do preço de mercado atual são. De um ponto de vista prático, quando você Se uma empresa tem um grande potencial de diluição em seus livros, eo preço das ações, em seguida, diminui, quer devido a uma situação específica da empresa, uma recessão, ou um colapso do mercado de ações ampla, toda essa diluição poderia Desaparecer do cálculo diluído de EPS Se você don t conta para o fato de que os níveis de estoque futuros mais altos de repente re-introduzir toda essa diluição, os ganhos projetados poderia ser longe Fora da marca, fazendo com que você tenha pago em excesso para o negócio Até certo ponto, pelo menos até onde as opções de ações vão, se o preço das ações permanece deprimido por um longo período de tempo, algumas opções de ações expirará, A gerência é provável emitir-se novas opções conservadas em estoque no preço mais baixo. Uma regra geral do polegar a recordar é que o EPS diluído será sempre mais baixo do que o EPS básico se a companhia gerou um lucro porque esse lucro tem que ser dividido entre mais partes Igualmente, Se uma empresa sofre uma perda, o EPS diluído sempre mostrará uma perda menor do que o EPS básico porque a perda está espalhada por mais ações. Quando eu escrevi essa lição pela primeira vez em 2001 ou 2002, usei números de uma empresa de tecnologia, a Intel, No rescaldo do boom ponto-com que demonstrou tudo isso Eles são uma ilustração tão boa de tudo o que temos vindo a discutir que eu vou mantê-los no lugar, pois não fornece qualquer perspectiva particularmente útil para acaso para eles mais rec Observando que em 2000, a diferença entre o EPS básico da Intel e o EPS diluído em torno de cerca de 0 06 Se você considerar a empresa tinha mais de 6 5 bilhões de ações em circulação, você Perceber que a diluição estava levando mais de 390 milhões em valor dos investidores e dando-lhe a gestão e os funcionários Isso foi uma enorme quantidade de dinheiro Mais tarde, em 2001, como os mercados continuaram a entrar em colapso, muitas das opções de ações foi subaquática e, assim, O efeito de diluição evaporou temporariamente no cálculo do EPS diluído. Tabela INTEL.1.Intel Excerpt - Relatório Anual de 2001.Energias por ação das operações contínuas. Ganho diluído por Fórmula de Ações. O lucro por ação diluído por ação é o lucro diluído por ação. Lucro por um período de relatório por ação de ações ordinárias em circulação durante esse período A medição inclui o número de ações que estariam pendentes durante o período se a empresa tivesse emitido Ações ordinárias para todas as ações ordinárias diluidoras em potencial em circulação durante o período. A razão para indicar lucro diluído por ação é de modo que os investidores possam determinar como o lucro por ação atribuível a eles poderia ser reduzido se uma variedade de instrumentos conversíveis fossem convertidos em ações Portanto, esta medida apresenta o pior caso para o lucro por ação Informações sobre lucros por ação só precisa ser relatado por empresas de capital aberto. Se uma empresa tem mais tipos de ações do que ações ordinárias em sua estrutura de capital, deve apresentar tanto ganhos básicos por Ações e lucros diluídos por ação que esta apresentação deve ser tanto para receita de operações contínuas quanto para lucro líquido. Esta informação é reportada na demonstração de resultados da empresa. Para calcular o lucro diluído por ação, inclua os efeitos de todas as ações ordinárias potenciais dilutivas. Você aumenta o número de ações em circulação pelo número médio ponderado de ações ordinárias adicionais Se a empresa tivesse convertido todas as ações ordinárias potenciais diluidoras em ações ordinárias Esta diluição pode afetar o lucro ou perda no numerador do cálculo do lucro dilutivo por ação A fórmula é. Lucro ou prejuízo atribuível aos detentores de ações ordinárias da controladora Taxa de juros após conversão sobre a dívida conversível Dividendos preferenciais conversíveis Número médio ponderado de ações ordinárias em circulação durante o período Todas as ações ordinárias potenciais diluidoras. Você pode precisar fazer dois ajustes no numerador desse cálculo Eles são. Despesa de Interesse Elimine qualquer despesa de juros associada a ações ordinárias potenciais diluidoras, uma vez que você assume que essas ações são convertidas em ações ordinárias A conversão eliminaria o passivo da empresa para a despesa de juros. Dividendos Ajustar para o impacto após impostos dos dividendos Ou outros tipos de ações ordinárias potenciais diluidoras. Você pode precisar fazer ajustes adicionais ao denominador deste cálculo. São ações dilutivas Se houver quaisquer emissões de ações contingentes que teriam um impacto anti-dilutivo no lucro por ação, não Não incluí-los no cálculo Esta situação surge quando uma empresa experimenta uma perda, bec Ause, incluindo as ações diluidoras no cálculo, reduziria o prejuízo por ação. Ações diluídas Se houver ações ordinárias dilutivas em potencial, adicione todas ao denominador do cálculo do lucro por ação diluído. A menos que existam informações mais específicas disponíveis, As acções são emitidas no início do período de reporte. Rescisão de valores mobiliários dissolvidos Se uma opção de conversão caducar durante o período de reporte para títulos convertíveis dilutivos ou se a dívida relacionada estiver extinta durante o período de reporte, O denominador do cálculo do lucro por ação diluído para o período durante o qual eles estavam em circulação. Além das questões que acabamos de mencionar, aqui estão algumas situações adicionais que poderiam afetar o cálculo do lucro diluído por ação. Preço de exercício mais vantajoso Quando você Calcular o número de ações potenciais que poderiam ser emitidas, fazê-lo usando o mais vantajoso Hipótese de conversão. Se houver um contrato aberto que possa ser liquidado em ações ordinárias ou em dinheiro, presuma que será liquidado em ações ordinárias, mas somente se a Efeito é dilutivo A presunção de liquidação em ações pode ser superada se houver uma base razoável para esperar que a liquidação será parcial ou inteiramente em dinheiro. Efeitos de instrumentos conversíveis Se houver instrumentos pendentes em conversão, incluir seu efeito dilutivo se diluir ganhos por Share Deve considerar-se que as ações preferenciais conversíveis sejam anti-dilutivas quando o dividendo em quaisquer ações convertidas é maior do que o lucro básico por ação Da mesma forma, a dívida conversível é considerada anti-dilutiva quando a despesa de juros sobre quaisquer ações convertidas excede o lucro básico por ação. Exercício. Se existirem opções e warrants dilutivos, presuma que são exercidos a seu preço de exercício. N, converter o produto no número total de ações que os detentores teriam comprado, usando o preço médio de mercado durante o período de relatório. Em seguida, use no cálculo do lucro diluído por ação a diferença entre o número de ações que se supõe ter sido emitido eo valor Número de ações que se supõe terem sido compradas. Opções de compra Se houver opções de venda compradas, inclua-as somente no cálculo do lucro por ação diluído se o preço de exercício for maior do que o preço médio de mercado durante o período de relatório. Uma opção de venda escrita que exige que uma empresa recompra sua própria ação, inclua-a no cálculo do lucro diluído por ação, mas somente se o efeito for dilutivo. Opções de compra Se houver opções de compra compradas, inclua-as apenas no lucro diluído por ação Se o preço de exercício for menor do que a remuneração de mercado em ações Se os empregados receberem ações que não tenham sido adquiridas ou opções de ações como Formas de compensação, tratar essas bolsas como opções no cálculo do lucro diluído por ação Considere estas subvenções a ser em circulação na data da concessão, em vez de qualquer data de aquisição ulterior. Exemplo dos ganhos diluídos por ação. Lowry Locomotion ganha um lucro líquido de 200.000, e Tem 5.000.000 de ações ordinárias em circulação que vendem no mercado aberto para uma média de 12 por ação Além disso, existem 300.000 opções em circulação que podem ser convertidos para ações ordinárias de Lowry s 10 cada. Lucro básico de s por ação é 200.000 5.000.000 comum Ações ou 0 04 por ação Lowry s controlador quer calcular o montante de lucro diluído por ação Para fazê-lo, ele segue estes steps. Calculate o número de ações que teriam sido emitidas ao preço de mercado Assim, ele multiplica as 300.000 opções Pelo preço médio de exercício de 10 para chegar a um total de 3.000.000 pagos para exercer as opções pelos seus detentores. Dividir o montante pago para exercer as opções pelo preço de mercado para det Assim, ele divide os 3.000.000 pagos para exercer as opções pelo preço médio de mercado 12 para chegar a 250.000 ações que poderiam ter sido comprados com o produto das opções. Subtrair o número de ações que poderiam Foram comprados a partir do número de opções exercidas Assim, ele subtrai as 250.000 ações potencialmente adquiridas a partir das 300.000 opções para chegar a uma diferença de 50.000 ações. Adicionar o número incremental de ações para as ações já em circulação Assim, ele adiciona as 50.000 ações incrementais Para os 5.000.000 existentes para chegar a 5.050.000 ações diluídas. Com base nessas informações, o controlador chega ao lucro diluído por ação de 0 0396, para o qual o cálculo é. 200.000 Lucro líquido 5.050.000 Ações ordinárias.
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